مبانی نظری و پیشینه پژوهشی انتخاب نسبت هاي مالي براي پيش بيني بحران کسب و کار (مطالعه موردي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار)

با سحافایل در خدمت شما هستیم با «پیشینه پژوهشی و تحقیق و مبانی نظری انتخاب نسبت هاي مالي براي پيش بيني بحران کسب و کار (مطالعه موردي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار)» که بطور کامل و جامع به این مبحث پرداخته و نیاز شما را به هرگونه جستجوی بیشتری برطرف خواهد نمود.

فهرست محتوا

 

 

 

 

فصل دوم : ادبيات تحقيق 9

2ـ1ـ مقدمه 9

2ـ2ـ سيستم حسابداري در ايران 11

2ـ3ـ بازار سرمايه نوپاي ايران 11

2ـ4ـ نسبت هاي مالي 12

الف) نسبت هاي نقدينگي 13

ب) نسبت هاي فعاليت(کارايي) 13

ج) نسبت هاي اهرمي(بافت مالي) 14

د) نسبت هاي سودآوري 14

2ـ5ـ شاخص هاي مالي ارزيابي عملکرد شرکت 16

2ـ5ـ1ـ روش هايي که در آنها از اطلاعات حسابداري براي ارزيابي عملکرد استفاده مي شود 17

2ـ5ـ2ـ روش هايي که ترکيبي از اطلا عات حسابداري و بازار را براي ارزيابي عملکرد و… 17

2ـ5ـ3ـ نسبت هايي که با استفاده از داده هاي مديريت مالي مورد استفاده قرار مي گيرند و… 18

2ـ5ـ4ـ نسبت هايي که علي رغم استفاده از اطلاعات حسابداري ، معيارهاي اقتصادي و… 19

2ـ6ـ صورت هاي مالي و نسبت هاي مالي 19

2ـ6ـ1ـ تجزيه و تحليل صورتهاي مالي 20

2ـ7ـ عوامل موثر بر گزارشگري مالي به موقع 21

الف: اندازه شرکت 22

ب) نسبت بدهي به حقوق صاحبان سهام 23

ج) سودآوري 23

د) نوع اظهار نظر حسابرسي 24

2ـ8ـ حسابرسي در گزارشگري مالي به هنگام 24

2ـ9ـ زنجيره تامين گزارشگري مالي 25

2ـ10ـ کيفيت گزارشگري مالي 26

2ـ11ـ هدف حسابداري و گزارشگري مالي 27

2ـ11ـ1ـ گزارشهاي مالي تعهدي 27

2ـ12ـ گزارش حسابرسي 28

2ـ13ـ كيفيت گزارشگري مالي و كارايي سرمايه گذاري 29

2ـ14ـ کيفيت اطلاعات مالي 31

2ـ15ـ الگو 31

2ـ15ـ1ـ ويژگيهاي يك الگوي خوب 32

2ـ16ـ ماشين بردار پشتيبان 32

2ـ17ـ بحران 35

2ـ17ـ1ـ مديريت بحران 35

2ـ18ـ تداوم کسب و کار و مديريت بحران 36

2ـ18ـ1ـ آناليز وابستگي کسب و کار 37

2ـ18ـ2ـ ارزيابي مخاطرات کسب و کار 37

2ـ18ـ3ـ طراحي و تدوين استراتژي هاي تداوم 38

2ـ18ـ4ـ پياده سازي طرح هاي تداوم 38

2ـ18ـ5ـ آزمايش، آموزش و نگهداري 39

2ـ19ـ پياده سازي سيستم مديريت تداوم کسب و کار 39

2ـ20ـ بحران مالي در سطح شركت 41

2ـ21ـ انواع بحران هاي مالي 42

2ـ22ـ تاثيرات عمومي بحران مالي 43

2ـ22ـ1ـ تاثير بر موسسات مالي 43

2ـ23ـ بحران نقدينگي 44

2ـ24ـ پيشينه 45

تحقيقات داخلي 45

تحقيقات خارجي 48

منابع 86

 

مقدمه

بيور معتقد است «پيش بيني بدون اخذ تصميم امکان پذير  است ولي کوچکترين تصميم گيري را نمي توان بدون پيش بيني انجام داد». تصميم گيري از اجزاي جدايي ناپذير مديريت به شمار مي رود. در واقع تصميم گيري انتخاب يک راه حل از ميان راه حل هاي مختلف مي باشد و مدير همواره مواجه با مواردي است که اخذ تصميم را از او طلب مي کند، از آنجايي که هدف از تهيه و ارائه اطلاعات حسابداري مالي فراهم ساختن مبناي تصميم گيري اقتصادي است و هر نوع تصميم گيري مستلزم کسب اطلاعات، پردازش و تجزيه و تحليل اطلاعات و استنتاج منطقي و مناسب از اطلاعات است. وجود الگوهايي براي پيش بيني وضعيت مالي شرکت ها در محيط فعاليت تجاري شرکت ها مي توانند براي تصميم گيري مناسب بسيار حائز اهميت باشد. الگوهاي پيش بيني بحران مالي و بحران کسب و کار  يکي از ابزارهاي برآورد وضع آينده شرکت هاست و مي تواند نشانه اي براي ورشکستگي شرکت ها باشد(لي و سان[1]، 2009).  با شدت گرفتن رقابت در عرصه هاي مختلف از جمله حسابرسي، مؤسسه هاي حسابرسي به دنبال بكارگيري راهكارهايي براي افزايش كارايي خود هستند كه براي رسيدن به اين هدف بايد عوامل تأثيرگذار بر افزايش كارايي را شناسايي و در جهت رفع يا تقليل بازدارنده هاي آن تلاش كنند براي تحقق اين موضوع حسابرس نياز به ابزاري دارد تا وي را از وجود احتمال خطر و تحريف آگاه سازد، يكي از اين ابزارها استفاده از نسبت هاي مالي است(گاگنيس و همکاران[2]، 2007).

بحران مالي و نهايتاً ورشکستگي که منجر به بحران کسب و کار مي شود مي تواند زيان هاي هنگفتي را براي سهامداران، سرمايه گذاران بالقوه، اعتباردهندگان، مديران، کارکنان، عرضه کنندگان مواد اوليه و مشتريان در پي داشته باشد. يکي از عوامل اصلي بحران مالي و نهايتاً ورشکستگي شرکت ها عدم وجود کنترل توسط مدعيان مختلف مي باشد. مدعيان شرکت ها شامل سهامداران، اعتباردهندگان، مديران و کارگران، عرضه کنندگان و … مي باشند و مديريت بايد کنترل طولاني بر روي شرکت را که رضايت سهامداران و ساير مدعيان را برآورده سازد، مورد توجه قرار دهد. سهامداران شرکت ممکن است با انجام اعمالي ، کنترل در شرکت را از بين ببرند. آنها مي توانند از انواع عمليات تخريبي نظير عرضه سهام خود در بازار يا استفاده از حق راي بر عليه مديريت استفاده نمايند. چنانچه با انجام اين عمليات قيمت سهام کاهش يابد و شرکت از نظر قدرت مالي با مخاطره مواجه شود کنترل از دست رفته تلقي مي شود(هو و همکاران[3]، 2007).

يکي از اقداماتي که اکثر پژوهشگران و اساتيد حرفه حسابداري و مالي مي نمايند استخراج نسبت هاي مالي از صورت هاي مالي مي باشد به عبارتي، نسبت هاي مالي يکي از ابزارهاي تجزيه و تحليل مسائل مالي هستند که محققان توانسته اند از طريق ترکيب اين نسبت ها مدل هاي چند متغيره براي پيش بيني بحران هاي مالي ارائه دهند به طوري که با توجه به مشکل بودن پيش بيني و اهميت تصميم گيري، يکي از موفقيت آميزترين محصولات آکادميک و ابزارهاي تصميم گيري در عمل مي باشند(شريعت پناهي، سهرابي عراقي، 1386). نامناسب شدن نسبت هاي مالي شرکت با توجه به صورت هاي مالي مي تواند با از دست رفتن کنترل توسط سهامداران ناراضي تحقق يايد و نهايتاً شرکت را به طرف بحران کسب و کار و ورشکستگي شرکت سوق دهد. مطالعه حاضر در پي آن است که بحران کسب و کار شرکت را با توجه به انتخاب نسبت هاي مالي پيش بيني نمايد. چنانچه اطلاعات حسابداري توانايي لازم را جهت پيش بيني موضوع داشته باشند، در اين صورت مي توان الگويي پيشنهاد نمود که با توجه به آن سهامداران و ساير مدعيان در خصوص از بين رفتن کنترل در شرکت و بوجود آمدن بحران کسب و کار در شرکت آگاه نمايند. عدم آگاه در خصوص بحراني شدن وضع شرکت مي تواند زيان هاي هنگفتي را به هر يک از مدعيان شرکت وارد سازد. با پيش بيني اضمحلال شرکت ها مي توان برنامه ريزي لازم را جهت جلوگيري از مرگ حتمي آنها انجام داد (سليماني اميري،1381).

 

فهرست منابع

ابونوري، اسمعيل، عرفاني، عليرضا(1385)، «پيش بيني احتمال وقوع بحران نقدينگي در کشورهاي عضو اوپک»، مجله تحقيقات اقتصادي، شماره 73، صص191ـ167.

اسکوئي(1388)، «دلايل ايجاد بحران و ارائه راهکارهايي براي مقابله با آن»، فصلنامه بين المللي روابط خارجي، شمارة 1.

اسماعيل پور، مجيد (1380). «راهنمايي سرمايه گذاري در بورس، تجزيه و تحليل صورت هاي مالي»، شرکت چاپ و نشر بازرگاني.

اصغري، جعفر(1385)، « مطالعه رابطه بين ارزش افزوده اقتصادي((EVA) و نرخ بازده دارايي ها(ROA) در راستاي ارزيابي عملکرد شرک تهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پايان نامه کارشناسي ارشد دانشگاه مازندران.

اعتمادي، حسين ، باباجاني، جعفر، آذر، عادل، ديانتي ديلمي، زهرا(1388)، «تاثيرفرهنگ سازماني، تمرکز مالکيت و ساختار مالکيت بر کيفيت اطلاعات مالي شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه علوم مديريت ايران، سال چهارم، شماره 15 ،صص85ـ59.

الواني، سيدمهدي(1385)، «مدير بحران آفرين»، مجله کنترولر، سال اول شماره هاي3 و 4.

باقري، بهروز و عموري ،مهدي(1388)، «شناسايي و اولويت بندي نسبت هاي مالي اثرگذار بر درآمد مشمول ماليات»،  فصلنامه تخصصي ماليات، شماره چهارم.

بهرامفر، نقي و مهراني، ساسان وغيور، فرزاد(1384)، «بررسي رابطه بين نسبت هاي نقدينگي سنتي و نسبت هاي حاصل از صورت جريان وجوه نقد جهت ارزيابي تداوم فعاليت شركت ها»،  مجله بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، شماره ٤٠.

پورحيدري، اميد وکوپايي،مهدي(1389)، «پيش بيني بحران مالي شرکت ها با استفاده از مدل مبتني بر تابع تفکيکي خطي»، مجله پژوهش هاي حسابداري مالي، سال دوم،  شماره اول، صص33 ـ46.

تقوي، مهدي(1381)، « مديريت مالي1 »، انتشارات درسنامه.

تقوي، مهدي، پورعلي، محمدرضا(1389)، «بررسي و تحليل نسبت هاي مالي در تشخيص سطوح مختلف سلامت مالي واحدهاي توليدي ايران»، مجله مطالعات مالي ، شماره هشتم، صص51ـ23.

چارلز پي جونز (2006)، «مديريت سرمايه گذاري»، تهراني، رضا و نوربخش، عسگر، نگاه دانش، تهران.

حافظ نيا، محمدرضا، مقدمه اي بر روش تحقيق در علوم انساني، انتشارات سمت، 1388.

حساس يگانه يحيي، و احمد خالقي بايگي(1383)، «فاصله انتظارتي بين حسابرسان و استفاده کنندگان از نقش اعتبارده ي حسابرسان مستقل، مجله بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، سال يازدهم، شماره35 .

خواجوي، شکراله و غيوري مقدم،علي وغفاري،محمد جواد(1389)، «تكنيك تحليل پوششي داده ها مكملي براي تحليل سنتي نسبت هاي مالي»، مجله بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، شماره 60 ، صص 41 تا 56.

راعي،رضا و فلاح پور،سعيد(1387)، «كاربرد ماشين بردار پشتيبان در پي شبيني درماندگي مالي شركت ها با استفاده از نسبت هاي مالي»، مجله بررسيهاي حسابداري و حسابرسي، شماره 53 ، صص 17ـ 34.

رجبي، رشيدالدين، صابري، مريم(1391)، «ساختار گزارشگري مالي و گزارش حسابرس»، مجله حسابرسي، شماره62، صص118ـ111.

رضواني، حميدرضا(1385)، « مديريت بحران و مديريت راهبردي»، ماهنامه تدبير، سال هجدهم، شماره17.

سجادي، حسين ، زراء نژاد، منصور، جعفري، عليرضا (1388)، «ويژگيهاي غيرمالي موثر بر کيفيت گزارشگري مالي در شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، شماره 57 ، صص 68ـ51.

سرمد، زهره، بازرگان، عباس، حجازي، الهه، روش هاي تحقيق در علول رفتاري، انتشارات آگاه، چاپ هفدهم، 1388.

سليماني اميري،غلامرضا(1381)، « بررسي شاخص هاي پيش بيني كننده ورشكستگي در شرايط محيطي ايران »، مجله تحقيقات مالي، سال نهم، شماره 15، صص121ـ136.

سليماني، غلامرضا(1389)، «ارزيابي كارايي الگوهاي پيش بيني بحران مالي براي شركتهاي ايراني»، مجله دانش حسابداري، سال اول، شماره 2، صص158ـ139.

صالحي، عبدالعلي(1380)، «تاثير وجود همبستگي بين(Q)ساده توبين و ساير نسخه هاي(Q) در ارزيابي عملکرد شرک تهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پايان نامه کارشناسي ارشد، دانشگاه علامه طباطبايي.

عرب مازار يزدي،محمد، صفرزاده،محمدحسين(1389)، «بررسي توانايي نسبتهاي مالي در پيش بيني بحران مالي: تحليل لاجيت»، فصلنامه بورس اوراق بهادار، سال دوم، شماره 8، صص37ـ7.

عرب مازار، عباس (1366). «اقتصاد سنجي عمومي»، انتشارات کوير، ص 383.

کرمي،غلامرضا و مرادي،محمد تقي و مرادي، فريدون و مصلي نژاد،آرميتا(1385)، «بررسي روابط خطي و غيرخطي بين نسب تهاي مالي و بازده سهام در بورس اوراق بهادارا ن تهران»، مجله  بررسي هاي حسابداري و حسابرسي،  شماره 46، صص 19 – 36.

گجراتي، دامودار(1384)، «مباني اقتصاد سنجي»، حميد ابريشمي ، انتشارات دانشگاه تهران، صص517ـ516.

مهدوي، غلامحسين ، جماليان پور، مظفّر(1389)، «بررسي عوامل مؤثر بر سرعت گزارشگري مالي شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، مجله پژوهش هاي حسابداري مالي سال دوم، شماره چهارم، صص108ـ89.

مهراني، ساسان ، رسائيان، امير (1388)، «رابطه ارزش افزوده اقتصادي و نسبت هاي مالي شرکت هاي توليدي بورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه پژوهشها و سياست هاي اقتصادي،سال هفدهم، شماره 52، صص116ـ95.

نمازي، محمد و رستمي،نورالدين(1385)، «بررسي رابطه بين نسبت هاي مالي و نرخ بازده سهام شرکت هاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران»، مجله  بررسي هاي حسابداري و حسابرسي، شماره 44،.

نيکومرام، هاشم، رهنماي رودپشتي، فريدون، هيبتي، فرشاد(1386)، «مباني مديريت مالي: مفاهيم، کاربردها و نظريه ها»، ترمه، چاپ دوم، تهران.

هاشمي،سيد عباس و بهزادفر،فاطمه(1389)، «ارزيابي رابطه محتواي اطلاعاتي اقلام تعهدي و نسب تهاي مالي منتخب با قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، مجله حسابداري مالي، سال سوم، شماره اول.

 

Berg, A., E. Borensztein, and C. Pattilo (2006), Assessing Early Warning System: How Have They Worked in Practice, IMF Working Paper, No. 52.

Biddle, Gary, Gilles Hilary and Rodrigo. s Verdi,(2009), ” How does financial reporting quality relate to investment efficiency?”, Journal of Accounting and Economics, Volume 48.

Crichton, Gillies. (2008), “CASE STUDY: THE GLASGOW AIRPORT ATTACK FROM A BUSINESS CONTINUITY AND CRISIS MANAGEMENT POINT OF VIEW”, Business Continuity Journal, Volume Two, Issue Three.

Cristianini Nello & Shawe John (2000). An Introduction to Support Vector Machines and Other Kernelـbased Learning Methods. Cambridge University Press.

Dimitropoulos. P, and  Asteriou. D, (2009); »The Value Relevance of Financial Statements and Their Impact on Stock Price«, Evidence from Greece; Managerial Auditing Journal; 24(3); 248.

Dost, Pam. (2009), “Business Continuity Management in Aerospace Manufacturing”, BOEING is a trademark of Boeing Management Company.

Duzakin E., Duzakin H(2007).” Measuring the performance of manufacturing firms with super slacks based model of data envelopment analysis: An application of 500 major industrial enterprises in Turkey”. European Journal of Operational Research 2007; 182: 1412ـ1432.

Gaganis, Ch., Pasiouras, f ,Doumpos ,m. (2007).”Probabilistic neural networks for the identification of qualified audit opinion “Expert systems whith applications vol.32;pp.114ـ124.

Haslin J.,(2006)”The Determinations of Audit Reporting Lag :Evidence from Bursa Malaysia”.Faculty of Accountancy ,UITM.

Hiles, Andrew.(2007). “The Definitive Handbook of Business Continuity Management”, Second Edition, John Wiley & Sons, Ltd.

Hol, S. (2007); “The Influence of the Business Cycle on Bankruptcy Probability”, International Transactions in Operational Research, Vol. 14, pp. 75–90.

Hua, Z., Wang, Y., Xu, X., Zhang, B., & Liang, L. (2007). Predicting corporate financial distress based on integration of support vector machine and logistic regression. Expert Systems with Applications, 33(2), 434–440.

Knechel,W. R.and J.L.Payne, (2003) “Additional evidence audit report lag.” Auditing :A Journal of Practice  and Theory ,20(1) :137ـ146.

Kritsonis , Alicia.(2005). “Assessing a firms future financial health” , International Journal of Scholarly Academic Intellectual Diversity , California State University vo.8 , No.1.

Lambert، R. C، Leuz. Verrecchia، R. (2007). Accounting information، disclosure، and the cost of capital. Journal of Accounting Research 45، 385ـ420.

Leventis,S. ,P. Weetman, and C. Caramanis (2005)” Determinants of Audit Report Lag: Some Evidence from the Athens Stock Exchange”, International Journal of Auditing, Vol. 9, No. 1, :  45ـ58.

Li, H., & Sun, J. (2009). Predicting financial failure using multiple caseـbased reasoning combine with support vector machine. Expert Systems with Applications, 36(6), 10085–10096.

Li. F, Liang. D, Chen. E, (2011); »Financial ratio selection for business crisis prediction«; Expert Systems with Applications; 38; 15094–15102.

Malhotra D.K., Malhotra R(2008).” Analyzing Financial Statements Using Data Envelopment Analysis”. Commercial Lending Review 2008; September– October: 25–31.

Min H. Jae, & Lee C. Young (2005); »Bankruptcy prediction using support vector machine with optimal choice of kernel function parameters«;  Expert Systems with Applications;28; 603ـ614.

Min, J. H. and Lee, Y. C. (2006); “Bankruptcy Prediction Using Support Vvector Machine with Optimal Choice of Kernel Function Parameters”, Expert Systems with Applications, Uncorrected proof, available online 5 January 2006.

Neophytou, E. and Mar Molinero, C. (2003); “Predicting Corporate Failure in the UK: A Multidimensional Scaling Approach”, Discussion Papers in Accounting and Management Science, School of Management, University of Southampton.

Ohlson, James A. Spring (1980); »Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy«; Journal of Accounting Research; 18( 1);  109ـ131.

Philosophov, L. V. and Philosophov, V. L. (2004); “Corporate Bankruptcy Prognosis: An Attempt at A Combined Prediction of the Bankruptcy Event and Time Interval of Its Occurrence”, International Review of Financial Analysis, Vol. 11, No. 3, pp.375–406.

Schinasi, G., 2004, “Defining Financial Stability”, IMF Working Paper 04/187.

Shin. S, Kyung, Lee S. Taik, & Kim J. Hyun (2005); »An application of support vector machines in bankruptcy prediction model«;  Expert Systems with Applications; 28; 127ـ135.

Sueyoshi T., Mika G(2009). “Can R&D Expenditure Avoid Corporate Bankruptcy? Comparison between Japanese Machinery and Electric Equipment Industries Using DEA–Discriminant Analysis”. European Journal of Operational Research 2009; 196: 289–311.

Tudor, Tiron,(2008) “Cash Versus Accrual Accounting in Public Sector” Australian Journal of Public Administration, Vol. 55, No. 1, pp. 78-81.

Tudor, Tiron,(2008) “Cash Versus Accrual Accounting in Public Sector” Australian Journal of Public Administration, Vol. 55, No. 1, pp. 78ـ81.

Turban, E.; Rainer R ,K. and Potter ,R ,E. (2005). “Introduction to Information Technology “. John Wiley & Sons ,inc. Third Edition.

Verdi، R. (2007). “Financial Reporting Quality and Investment Efficiency”. M.I.T. Working Paper.

Wallace.A, ( 2004); »Risk Assessment By Internal Auditors Using Past Research On Bankruptcy Applying Bankruptcy Models«;  European Journal of Operational Research; 90(3); 487ـ513.

Wang Lipo (2005). Support Vector Machines: Theory and Applications. Springer.

Wang, Z. and Li, H. (2007); “Financial Distress Prediction of Chinese Listed Companies: A Rough Set Methodology”, Chinese Management Studies, Vol. 1, No. 2, pp. 93ـ110.

Wisenblat, J.Z. (1989). “Crisis management planning among US corporations :empirical evidence and a proposed framework”. Advanced Management Journal, 54, 2, 31ـ41.

Wu D., Liang L., Huang Z., Li S. X(2005). “Aggregated Ratio Analysis in DEA. International Journa