مبانی نظری و پیشینه پژوهشی رابطه بین حسابداری محافظه کارانه ، بازدهی غیر عادی و عدم تقارن اطلاعاتی : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

با سحافایل در خدمت شما هستیم با «پیشینه پژوهشی و تحقیق و مبانی نظری رابطه بین حسابداری محافظه کارانه ، بازدهی غیر عادی و عدم تقارن اطلاعاتی : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران » که بطور کامل و جامع به این مبحث پرداخته و نیاز شما را به هرگونه جستجوی بیشتری برطرف خواهد نمود.

فهرست محتوا

فصل دوم : مبانی نظری پژوهش24

1-2- مقدمه25

2-2- ادبیات تحقیق کارایی بازار و بازدهی غیر عادی26

1-2-2-  تئوری‌های مالي و سرمايه گذاري26

2-2-2- تئوری‌های مالي مدرن (كلاسيك27

3-2-2 – تئوري مالي نوين53

3-2- ادبیات تحقیق محافظه کاری63

1-3-2- مفهوم محافظه كاري63

2-3-2- ديدگاه منتقدان محافظه کاری66

3-3-2- ديدگاه طرفداران محافظه‌کاری67

4-3-268

فلسفه وجودي محافظه كاري68

5-3-2- انواع محافظه كاري72

6-3-2- معيارهاي محافظه كاري73

7-3-2- مدل‌های اندازه‌گیری محافظه كاري76

3-2- ادبیات تحقیق عدم تقارن اطلاعاتی83

1-3-2- نقش اجتماعي اطلاعات83

2-3-2- نقش اقتصادي اطلاعات84

3-3-2- نقش اطلاعات در تصمیم گیری86

4-3-2- نظريه عدم تقارن اطلاعاتي86

5-3-2- انواع عدم تقارن اطلاعاتي87

6-3-2- عدم تقارن اطلاعاتی و افشاء اطلاعات88

7-3-2- نظريه علامت دهي90

8-3-2- نظریه هزينه دعواي حقوقي91

9-3-2- معیارهای سنجش عدم تقارن اطلاعاتی91

4-2- پیشینه تحقیق98

1-4-2- پیشینه خارجی تحقیق98

2-4-2- پیشینه داخلی تحقیق101

5-2- خلاصه فصل107

منابع فارسی201

منابع لاتین   204

مقدمه

امروزه اطلاعات نقش مهمي در تصميم گيري هاي اقتصادي دارد و بدون شك، كيفيت تصميمات به صحت، دقت و بهنگام بودن اطلاعاتي بستگی دارد كه در زمان تصميم گيري در اختيار گروه های ذینفع از جمله سهامداران قرار مي گيرد .مشاركت كنندگان در بازارهاي سرمايه، اطلاعاتي كه از سوي ناشران اوراق بهادار و واسطه گران فعال در اين بازار منتشر مي گردد را مبناي تصميم گيري خود قرار مي دهند .با اين حال همواره اين احتمال وجود دارد كه ناشران اطلاعات نسبت ساير سرمايه گذاران شناخت بيشتري از وضعيت كيفي شركت داشته باشند و با توجه به ابزارهايي كه اين قبيل افراد در اختيار دارند، مي توانند اطلاعات را به صورت جانبدارانه در اختيار افراد برون سازماني قرار دهند و بدين طريق منافع شخصي خود را حداكثر نمايند . به بیان دیگر در صورت انتشار نامتقارن اطلاعات ، مدیران و افراد درون سازمانی به دلیل در اختیار داشتن اطلاعات محرمانه درباره شرکت می توانند واکنش و تصمیم گیری بهتری از خود نشان داده و منافع را از سوی سایر سرمایه گذاران به سمت خود سوق دهند .اين امر موجب گرديده است تا موضوع عدم تقارن اطلاعاتي در چند دهه اخير مورد توجه بسياري از پژوهشگران قرار گيرد .نتايج این قبیل پژوهش ها حاكي از آن است كه با ايجاد سازو كارهاي كنترلي مناسب در زمينه نحوه انتشار اطلاعات مي توان ميزان عدم تقارن اطلاعاتي را كاهش داد و به سمت بازارهاي سرمايه كارآمد حركت کرد. صورتهای مالی يكي از مهمترين حلقه هاي ارتباطي بين افراد برون سازماني و درون سازماني به شمار مي آيد که مي تواند با افزايش شفافيت اطلاعات و دسترسي فعالان بازار سرمايه به اخبار و اطلاعات صحيح و به هنگام زمينه هاي كاهش عدم تقارن اطلاعاتي و به موازات آن موجبات افزايش كارايي بازار وكاهش هزينه هاي معاملاتي را فراهم نمايند . به نظر مي رسد استفاده از رويه هاي محافظه كارانه در شناسايي رویدادهای اقتصادي در قالب صورتهاي مالي تا حدود زيادي زمينه هاي دستيابي به اهداف صورتهاي مالي در ارتباط با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی را محقق سازد. لذا در اين فصل مبانی نظری حاکم در رابطه با بازده غير عادي به نمايندگي از ميزان كارايي بازار  ،عدم تقارن اطلاعاتي به نمايندگي از كيفيت اطلاعات منتشر شده در بازار سرمايه و محافظه كاري به نمايندگي از نقش حسابداري در مقابل با انگيزه هاي شخصي مديران  مورد بررسی قرار گرفته می شود.

2-2- ادبیات تحقیق کارایی بازار و بازدهی غیر عادی

1-2-2-  تئوری‌های مالي و سرمايه گذاري

تئوری‌های مالي به عنوان چارچوبي براي تبيين و توصيف واقعیت‌های و پدیده‌های پيچيده مالي در طي ساليان متمادي دست خوش تغيير و دگرگوني شده‌اند. محققان مالی با پذيرش اصول تئوري مطلوبيت مورد انتظار[1] و اين فرض كه فعالان بازارهاي مالي به صورت منطقي عمل می‌کنند تئوری مالی مدرن تئوري مالي كلاسيك[2] را بنا نهادند و ازمدل هاي حاكم بر آن به عنوان جايگزيني براي تئوري مالي سنتي[3] استفاده می‌نمایند. با گذشت بیش از نیم قرن از حاكميت تئوری‌های مالي مدرن (كلاسيك) در بازارهاي مالي و محافل علمي؛ در دهه‌های اخير استثنائات (خلاف قاعده‌هایی)[4] ظهور يافته كه صلابت تئوری مالي مدرن در تبيين و توصيف برخي پدیده‌های مالي با چالش جدي مواجه نموده است از اين رو برخي از محققان مالي با پذيرش پدیده‌های رفتاري و روان شناختي، تئوري مالي نوين[5] را به عنوان يك پارادایم مالي رفتاري بنا نهاده و نقطه عطف جديدي در زمینه‌های تحقيقات مالي به وجود آوردند. آن‌ها بر اين باورند كه سرمايه گذاران در اتخاذ تصمیم‌های مالي خود به مقوله ريسك و قیمت‌های آينده سهام و بازدهي آن‌ها به گونه‌ای كاملاً متفاوت از تئوری‌های مدرن نگاه می‌کنند. استثناهاي مشاهده شده در بازارهاي مالي، احتمالاً نسبت به هر مدل عقلايي در مورد ريسك و بازده، غيرعادي هستند (باربريز و تالر،۲۰۰۲). همچنين محققين اخير معتقدند كه ۱) بازارها ناکارا هستند يا حداقل از آن کار آیی كه تئوری‌های مدرن بر آن بنا شده‌اند، برخوردار نيستند. ۲) رفتار سرمايه گذاران فردي در انتخاب سبد اوراق بهادار بسيار از هم متفاوت است و ۳) رابطه معروف بين ريسك و بازده (بازده بیش‌تر مستلزم پذيرش ريسك بیش‌تر است) لزوماً برقرار نيست. در مقابل، برخي از طرفداران تئوري مالي مدرن، بر اين باورند كه در بازار مي‌تواند استثناهايي وجود داشته باشد، اما مشاهده اين استثناها، نه شاهدي بر رفتار غیر عقلایی عوامل اقتصادي است و نه نقضي بر كارايي بازار است، بلكه بيشتر به دليل جمع‌آوري و تحليل نادرست اطلاعات[6] و يا تعريف نادرست ريسك سيستماتيك است (هان و تانكز،۲۰۰۳).

فهرست منابع

• ابراهيمي كردلر، علي. شهرياري، عليرضا . 1388. بررسي رابطه بين هزينه هاي سياسي و محافظه كاري(فرضیه سیاسی ) در بورس اوراق بهادار تهران. بررسي هاي حسابداري و حسابرسي. دوره 16. شماره 57 .صص16-3
• احمد پور ،احمد. عجم ،مریم .(13891).”بررسی رابطه بین کیفیت اقلام تعهدی و عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران “.فصلنامه بورس اوراق بهادار . شماره 11.
• احمدپوركاسگري، احمد. عجم، مريم. 1389. بررسي رابطه بين كيفيت اقلام تعهدي و عدم تقارن اطلاعاتي در شرکت‌های پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار. شماره سال سوم
• اسدی ،غلامحسین. جلالیان ،رامین . 1391 . تاثیر ساختار سرمایه . سهامداران و بزرگی شرکت بر میزان محافظه کاری .بررسیهای حسابداری و حسابرسی . دوره 19 شماره 67 . صص14 -1
• اسدي،غلامحسين.جلاليان،رامين.1391.بررسي تاثير ساختار سرمايه سهامداران و بزرگي شركت بر ميزان اعمال محافظه كاري در شركت ها.بررسي هاي حسابداري و حسابرسی .شماره 67 .دوره 19 .
• اكبري مقدم،بيت الله. رضايي،فرزين.نوروزي،علي. 1388.مقايسه قدرت پيش بيني مدل فاما و فرنچ ارزش بتا و بازده مورد انتظار سهام. فصلنامه مدلسازي اقتصادي. شماره 1، ص55-76
• بدري ،احمد .اصلیزاده ،محمد . 1390. فراواکنشی و دامنه نوسان قیمت: شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران ، تحقیقات حسابداری و حسابرسی ،شماره 9
• بهرامفر، نقي. شمس عالم ، سیدحسام. 1383.” بررسي تاثير متغير هاي حسابداري بر بازده غير عادي آتي سهام”.بررسي حسابداري و حسابرسي .شماره37.ص 50-23
• تهراني،رضا.سيري،عليرضا.1388. كاربردمدل سرمايه گذاري كارا با استفاده از تجزيه و تحليل نيم واريانس (مدل ماركويتز). فصلنامه بورس اوراق بهادار. سال دوم. شماره 6. ص،137-155
• ثقفی ، علی . سدیدی ، مهدی.1386. تأثیر محافظه کاری حسابداری بر کیفیت سود و بازده سهام.فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی . شماره18
• جعفر نکونام. جعفر ، نکونام. محمد ،1391 ، بررسی رابطه بین ساختار مالکیت و محافظه کاري حسابداري ، دهمین همایش ملی حسابداری ایران ،حسابداری وبازار سرمایه ، جلد دوم، ، دانشگاه الزهراء، تهران
• حسنی ،محمد. بشیر حسینی،سید محمد. 1388.بررسی رابطه سطح افشای اطلاعات حسابداری و نوسانات قیمت سهام در شرکت بورس های تهران .پژوهشنامه  اقتصاد کسب و کار .سال اول .شماره دوم .ص  75-84
• حیدرعلی، هومن .1386.شناخت روش علمی در علوم رفتاری. تهران. سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاهها (سمت).ص165
• حیدرعلی، هومن.1387.استنباط آماری در پژوهش رفتاری. تهران. سمت. ص 32
• خالقی مقدم، حمید . احمدخان بیگی ، مصطفی.1390. رابطه محافظه‌کاری و به‌هنگام بودن سود خالص با اندازه شرکت و اندازه مؤسسه حسابرسی . بررسیهای حسابداری و حسابرسی. دوره 18. شماره 64. صص18-10
• خانی، عبداله. 1386. رابطه بين رقم سود حسابداري و بازده غيرعادي سهام در بورس تهران .مجله دانشكده علوم اداري و اقتصاد دانشگاه اصفهان. شماره 1
• خدامي پور احمد,ترك زاده ماهاني .علي ،1390، ماليات و محافظه کاري در گزارشگري مالي و مربوط بودن اطلاعات حسابداري ، پژوهش هاي حسابداري ماليپاييز 1390;شماره  9صص145-127.
• خدامی پور، احمد . مالکی نیا، رحیمه . 1391. بررسی رابطه بین محافظه کاری شرطی و اخبار منفی آینده در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران . دانش حسابداری . سال سوم. شماره 10 ، صص27 -7
• خدامی پور،احمد. محرمی،رامین.1390. تأثير افشاي داوطلبانه بر مربوط بودن سود هر سهم. فصلنامه علمي پژوهشي حسابداري مديريت .سال پنجم شماره 14
• خرم ، اسماعیل . سربند جو شقانی ، مجتبی . مجموعه مقالات دهمین همایش ملی حسابداري ایران،دانشگاه الزهرا
• خواجوی ، شکراله. ولی پور، هاشم . حاکمی ، بهروز . 1389.”بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران “.مجله مطالعات مالی .شماره 5.
• دلاور. علی.1387. مبانی نظری و عملی پژوهش در علوم انسانی و اجتماعی. تهران. رشد. ص 76- 80
• دلاور، علی.1387. مبانی نظری و عملی پژوهش در علوم انسانی و اجتماعی. تهران. رشد. ص 76- 80
• رسائیان ،امیر.غفاری ،محمد رضا . (1391) “درآمدی بر رابطه بازده غیر عادی سهام و محتوای اطلاعاتی جریان نقد”. ماهنامه بررسی مسائل و سیاست اقتصادی . شماره 5.
• رضا زاده، جواد،آزاد،عبدالله.1387. رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه کاری در گزارشهای مالی. بررسی های حسابداری و حسابرسی. شماره 54 .ص 63-80
• سلیمانپور . زینب ،1389،شرايط بازار مالي(متقارن و نامتقارن) و تشكيل پرتفوي ،مجله مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی ، شماره 3
• سينايي، حسنعلي . محمودي، ادريس. 1384.اثر تجزيه سهام و سهام جايزه بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران . بررسي حسابداري و حسابرسي . سال دوازدهم. شماره 39.ص77-96
• سينايي، حسنعلي.1373، سنجش كارايي در بورس اوراق بهادار تهران، تحقيقات مالي، شماره2
• شاملو، سعید،1382، مکتب‌ها و نظریه‌ها در روان‌شناسی شخصیت، تهران، رشد، چاپ هفتم، ص 105.
• شهرآبادي،ابوالفضل.يوسفي،راحله.1386. مقدمه اي بر ماليه رفتاري.ماهنامه بورس. شماره69
• شیولسون،.1383.استدلال آماری در علوم رفتاری. ترجمه کیامنش. تهران. جهاد دانشگاهی. ج اول. ص 120
• صالح آبادي،علي.مهران راد،مهدي يار.1390.آزمون كارايي اطلاعاتي سطع ضعيف بورس اوراق بهادار تهران.فصلنامه بورس اوراق بهادار.شماره16.سال چهارم
• علیپور حافظی، مهدی. 1386. تعامل مدیریت دانش و اقتصاد اطلاعات، فصلنامه کتاب،‌ شماره 69، ص89
• عیوض لو . رضا ، 1387 . مدل سه عاملی فاما و فرنچ با تاکید بر صرف ارزش .فصلنامه بورس اوراق بهادار . سا ل اول ، شماره 4صص 165-143
• فتحي،زاداله. اميرحسيني،زهرا.احمدي نيا،حامد.1391. مروري بر مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي با نگرش بر مدل اقتصادي نوين مبتني بر آن. مجله اقتصادي بررسی مسائل و سياست هاي اقتصادي ،شماره 7. ص27-46
• فخاری .حسین ، رسولی .شادی ، 1391، بررسی اثر محافظه کاری و کیفیت اقلام تعهدی بر کارایی سرمایه گذاری،پژوهش های تجربی حسابداری ،سال دوم ، شماره 8 . ص100-81
• فروغي،داريوش. عباسي ،واد.1390. بررسي عوامل موثر بر اعمال محافظه كاري حسابداري. فصلنامه پژوهشي تجربي حسابداري مالي.سال اول .شماره 1
• قائمي ، محمدحسين ، وطن پرست. محمدرضا، 1384، بررسی نقش اطلاعات حسابداري در كاهش عدم تقارن اطلاعاتي در بورس اوراق بهادار تهران،فصلنامه بررسيهاي حسابداري و حسابرسي، سال دوازدهم، شماره 41 ، صص 103-85
• قدیری اصلی، باقر . 1376. سیر اندیشه اقتصادی.تهران .انتشارات دانشگاه تهران
• كردستاني . غلامرضا، اميربيگي لنگرودي. حبيب،1387، محافظه كاري در گزارشگري مالي: بررسي رابطه  MTB  و عدم تقارن زماني سود به عنوان دو معيار ارزيابي محافظه كاري، بررسيهاي حسابداري حسابرسی ، دوره 15، شماره 56 ، ص 106-89
• کاشانی پور،محمد.مومنی یائسری،ابوالفضل.1390.مروری بر عوامل موثر برعدم تقارن اطلاعاتی و معیار سنجش آن. نهمین همایش سراسری حسابداری ایران.زاهدان. دانشگاه سیستان و بلوچستان.
• کردستانی ، غلامرضا . ایرانشاهی ، محمد .1391. تاثير محافظه كاري بر ميزان مربوط بودن اطلاعات حسابداري به ارزش سهام .فصلنامه دانش حسابرسی ، شماره 46
• کردستانی، غلامرضا. سپید دوست، سپیده .1391.مجموعه مقالات دهمین همایش حسابداری ملی .دانشگاه الزهرا ،جلد دوم
• کلمن، جیمز. بنیادهای نظریه اجتماعی. ترجمه منوچهر صبوری. تهران .نشر نی
• کورنات، ریچارد و هربرت رابینز. ( 1386 ). ریاضیات چیست. ترجمه سیامک کاظمی، نشرنی، چاپ سوم.
• لیتل، دانیل . 1381، تبیین در علوم اجتماعی، مترجم عبدالکریم سروش، تهران، مؤسسه فرهنگی صراط
• مجتهد زاده،ویدا.1381. محافظه کاری .فصلنامه حسابدار.سال 16،شماره 145
• رضا راعی، احمد تلنگی. 1387. مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته . انتشارات سمت
• معين الدين، محمود . نايب زاده، شهناز. ابنوي، رقيه.1390. بررسي رابطه جريا نهاي نقدي سرمايه گذاري و بازده غير عادي سهام با درنظر گرفتن فرصتهاي سرمایه گذاری مجموعه مقالات نهمين همايش سراسري حسابداري ايران. دانشگاه سيستان و بلوچستان، زاهدان
• مهراني ، کاوه . وافي ثاني ، جلال . حلاج ، محمد (1389)، رابطه ي قراردادهاي بدهي و اندازه ي شركت با محافظه كاري در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ،بررسي هاي حسابداري و حسابرسي. دوره 17 . شماره صص112-97
• مهراني ،کاوه،ابراهيمي كردلر،علی، حلاج، محمد.1390.بررسی رابطه بين اقلام تعهدي غيرمنتظره و محافظه كاري در حسابداري در بورس اوراق بهادار تهران.بررسي هاي حسابداري و حسابرسي. دوره 18 ، شماره صص 113-132
• مهراني،ساسان.محمدآبادي،مهدي.1388.روشهاي اندازه گيري محافظه كاري .حسابدار.شماره206
• نمازي،محمد.شوشتريان،زكيه. 1377.نظريه ها الگوها و روش هاي آزمون كارايي بازار سرمايه . مجله علوم اجتماعي و انساني دانشگاه شيراز،دوره 14،شماره 1، ،پياپي 27
• نمازي،محمد.شوشتريان،زكيه.1375.مروري برآزمونهاي كارايي بورس اوراق بهادار درسطح ضعيف. تحقيقات مالي .شماره11،12. ص62-109
• وبر، ماکس ،(1382)،روش شناسی علوم اجتماعی، ترجمه حسن چاوشیان، تهران: نشر مرکز.
• ودیعی ،محمد حسین . حسینی ، سید محمد .1391. رابطه معيارهای ارزيابی عملکرد و بازده غير عادی سهام .فصلنامه پژوهشهای تجربی حسابداری . دوره 1، شماره 4.صص 84-73

• J, Bushee.B, (1998), Abnormal Returns to a Fundamental Analysis Strategy , University of Pennsylvania , The Accounting Reviwe, Vol. 73, pp. 19-45
• J ,(2013), Abnormal Returns to a Fundamental Analysis Strategy , University of Pennsylvania , http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.40740
• Acker, D. M, Stalker and Tonks 2002، Daily closing inside spreads and trading volumes around earnings announcements،  Journal of Business Finance and Accounting. Vol .29, pp.1149 – 1179.
• Armstrong .Ch. S ,Barth. M.E, Jagolinzer A. D, Riedl E. J,( 2010), Market Reaction to the Adoption of IFRS in Europe, The Accounting Review, vol .85, pp. 31-61
• Ball, R, Bushman, R.M., & Vasvari, F.P, (2008), The debt-contracting value of accounting information and loan syndicate structure, Journal of Accounting Research
• Ball, R., and L. Shivakumar,( 2005), “Earnings Quality in U Firms”, Journal of Accounting and Economics,vol 39,pp 83-128
• R.& Shivakumar. L,(2005), Earnings Quality in U.K. Private Firms. Journal of Accounting and Economics, vol. 39(1),pp. 83–128.
• N , Shleifer. A, Vishny. R, (1998), “A model of investor sentiment”, Journal of Finance,vol .49, pp.307–345
• N and Thaler. R,(2002).”Behavioral Finance”, Working Paper. Review of Accounting Studies Conference
• G. J and Magilke. M,(2008), A Re-examination of the Effects of Investor Sophistication on the Pricing of Earnings Components, Working paper, Emory University and University of Utah.
• P.J, (1984), Risk management in agriculture, Iowa StateUniversity Press
• S, (1997), The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings, Journal of Accounting and Economics
• S, (2000), Discussion of on the asymmetric recognition of good and bad news in France, Germany and the United Kingdom, Journal of Business Finance and Accounting ,vol.28,pp .1333-1349.
• W and S. Ryan,(2004), Conditional and Unconditional Conservatism: Concepts and Modeling,Working paper, Review of Accounting Studies Conference
• Benton, T. and Craib .I, Philosophy of Social Science , the philosophical foundations of social thought. Palgrave, p. 151
• R. W, (1981),The Relation between Return and Market Value ofCommon Stock, Journal of Financial Economics, Vol .9, pp.3-18
• L. c, (1988), Debt/Equity Ratio and Expected Common Stock Returns: Empirical Evidence, Journal of Finance ,vo.l43, pp.507-528
• N ,Desai.H and Venkataraman,(2009), Earnings Quality and Information Asymmetry, Available at URL: http://www.ssrn.com.
• Bhavan .B, (2006),Testing the Fama and French Three-Factor Model and Its Variants for the Indian Stock Returns, Working Paper. http://www.ssrn.com
• G. N. (2007) , Extending the capital asset pricing model: the reward beta approach. Journal of Accounting and Finance, Vol .47, pp .69-83
• Botosan, C. & M. Plumlee. (2002). A reexamination of disclosure level and the expected cost of equity capital.” Journal of Accounting Research.vol. 40(1). P. 21.
• Boucher, C. (2003). Testing for Rational Bubbles with Varying Risk Premium and Non-linear Cointegration: Evidence from the US and French Stock Markets. Universite Paris-Nord, version:26.
• R,(1998),Limitations of rational choice theory , Amreican Journal of sociology
• Brown,S. &. Hillegeist. S,(2007), How disclosure quality affects the level of information Asymmetry,Available at URL: http://www.ssrn.com.
• S, Hillegeist. A And Lo. K,(2009), The Effect of Earnings Surprises on Information Asymmetry, Journal of Accounting And Economics ,vol.55,pp. 208-225
• G.M, (2003), The Efficient, Markett Hypothiesis and It’s critics, Journal of Economic Perspectives, vol. 17, no. 1, pp. 1-47.
• J , Liu.Y & Qian, (2007), Information Asymmetry and Corporate Governance, Available at URL: www.elsevier.com.
• Chi, Wuchun, Liu, Chiawen and Wang, Taychang, (2009), What Affects Accounting Conservatism: A Corporate Governance Perspective, Journal of Contemporary Accounting & Economics, Vol.5(1), pp.47-59.
• Christie . F and Constantinos. Ch, (2010), Key accounting value drivers that affect stock returns: evidence from Greece, Managerial Finance, Vol .36.
• K, Titman. S, (1997). Evidence on Characteristics of Cross Sectional Variation in Stock Returns. Journal of Finance , Vol. 52,pp. 2-33
• A, Stalker M and Ian Tonks, (2002), Daily Closing Inside Spreads and Trading Volumes Around 158 / Earnings Announcements”, journal of Business Finance & Accounting, Vol.29, pp. 1149-1179.
• L, (1981), Auditor size and audit quality, Journal of Accounting and Economics, Vol. 3, pp. 183-199.
• P and Dichev.I, (2002), The quality of accruals and earnings:the role of accruas in estimation errors, The Accounting Review, vol.77,pp .35-59.
• Diacogiannis and et al, (2005), stock price reaction to daily limit moves: Evidence from the Taiwan stock Exchange, Journal of business Finance & accounting,vol. 25,pp. 469-483
• A , Duellman. S, (2007), Accounting conservatism and board of director characteristics: An empirical analysis, Journal of Accounting and Economics ,vol .43,pp.411-437
• D ,  Hvidkjaer. S & OHara. M, (2002),  Is Information Risk a Determinant of Asset Returns?, Journal  of Finance vol.57, pp. 2185-2216
• Fama, E. F and Kenneth R. F, (1992), The Cross-Section of Expected Stock Returns, Journal of Finance,Vol .47, pp. 427-465
• E. F and MacBeth, J. D, (1973), Risk, return and equilibrium, Empirical tests, Journal of Political Economy, Vol .18
• E.F,( 1965), the Behavior of stock Market Prices ,the Journal of Business, pp.134-105
• B, List. J.E, Imberger, J and Brooks. H. N, (1979), Mixing in inland and coastal waters, Acadmce Press, Inc San DiegoCalifornia
• I,Lafond.R,Olsson.P,Schipper.K,(2005), the market pricing of accruals quality. journal of accounting and economics , Vol.39,No.2,pp.295-327
• Francis, J.r, LaFond. R.Z, Olsson. P and Schipper .K,( 2003), Costs of Capital and Earnings Attributes,” , The Accounting Reviwe, pp. 967-1010
• J and Martin .X, (2010), Acquisition profitability and timely loss recognition. Journal of Accounting and Economics ,vol.49,pp. 179-183
• J, Gaver. K. M, (1993), Additional evidence on the association between the investment opportunity set and corporate financing, dividend, and compensation policies,Journal of Accounting and Economics, vol .16,pp .125–160.
• E,(1970),the Random Walk Hypothesis and Technical Analysis.Financial Analysts Journal, PP.104-110
• D and Hayn. C,(2000),The Changing Time-series Properties of Earning, Cash Flows and Accruals: Has Financial Reporting Become More Conservatism?, Journal of Accounting and Economics, vol. 29, pp. 287-320
• handari, L. c, (1988),Debt/Equity Ratio and Expected Common Stock Returns Empirical Evidence. Journal of Finance, Vol .43,pp. 507-528
• Hanoch . G and Levy . H, (1969), The efficiency analysis of choices involving risk Rev, Econ. Stud. Vol. 36, pp.335–46
• P, Palepu .K,(2001), Information asymmetry, corporate disclosure and the capital markets: a review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting & Economics,vol.31,pp .405-440
• S, Wasley . C, Zimmerman . J,(2010) ,The joint effects of materiality thresholds and voluntary disclosure incentives on firms disclosure decisions, Journal of Accounting and Economics ,vol .49(1),pp.109-132
• E.S & Van Breda. M.F, (1992),Accounting theory,5th edition, Homewood IIrwin
• L, Amy.S. X, Oktay, (2011), Value of Cash Holdings and Accounting Conservatism, Financial Accounting and Reporting Section (FARS) Paper.
• M.T, Tonks.I.(2003), Momentum in the UK stock market,Journal of Multinational Financial Management ,vol1.3 (1), pp. 43–70.
• Y, (1998), stock price reaction to daily limit moves: Evidence from the Taiwan stock Exchange, Journal of business Finance & accounting,vol. 25, pp.469-483.
• Kallberg .J. G, and Ziemba .W .T (1983), Comparision of alternative utility functions in portfolio selection problems Management, Sci,Vol. 29, pp.57–76
• Keeney, Ralph. L,( 1998), Smart Choices: A Practical Guide to Making Better Decisions, Boston: Harvard Business School Press, P 56.
• M,and Watts.R,( 2009), Estimation and empirical properties of a firm-yearmeasure of accounting conservatism,journal of Accounting & Economics
• S.P and Bwarner. J, (1997), Evaluating Mutual Fund Performance ,http://www.ssrn.com
• D,(2012),Accounting Conservatism and Managerial Risk-Taking: Corporate Acquisitions,West Campbell Rd, SM41Richardson, TX 75080-3021
• R and Watts. R,( 2008), The Information Role of  Conservatism, The Accounting Review (forthcoming), Availble at URL: http://www.ssrn.com
• M, Lundholm. R,(1996), Disclosure quality and analyst behavior. The Accounting Review ,vol .71, pp.467-492.
• J, Osama. B and Penalva. F, (2009), Accounting conservatism and corporate governance, Review of Accounting Studies 14
• J.M.G, Osama. B.G, Penalva. F, (2009), Accounting conservatism and corporate governance, Review of Accounting Studies, Vol. 14 ,pp. 161-201
• Jimmy,(2011), The Role of Accounting Conservatism in Firms’ Financial Decisions, ProQuest LLC. MI 48106 – 1346
• H,(2012),I ncome Smoothing, Information Uncertainty, Stock Returns, and Cost of quity , http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2155044
• Lo & MacKinlay,(1988),Stock Market Prices Do Not Follow Random Walks: Evidence from a Simple Specification Test
• Magnan,( 2009), Attributes of Social and Human Capital Disclosure and Information Asymmetry between Managers and Investors, Canadian Journal of Administrative Sciences, vol. 26(1),pp.71-88.
• C.N ,( 2011), Consistent estimation of conditional conservatism,Working Paper: University of Jaen and Universidad Carlos III de Madrid.
• J,(2011), Information Effects of Conservatism in Accounting,http//dx.doi.org/103
• March, James.G, (1994), Primer on Decision Making; New York, Free Press,pp.2-7
• Matthew .T, YU.M , (2012), Asymmetric Information and Open Market Share Repurchases , Availble at URL: http://ssrn،com/abstract1785708
• Morris, R. D, (1987), Signalling, Agency Theory And Accounting Policy Choice. Accounting and Business Research, vo1.8(69),pp. 47.
• N, Thomadis. S,( 2003),The Implications of Behavioral Finance for the Modeling of securities prices, Financial Engineering & management, pp. 1–18. available in www.quantnotes .com.
• J. A, (1995), Accounting Earning, Book Value and Dividends in Equity valuation. Contemporary Accounting Research, vol. 11, pp .661-687.
• R, robertosecurato.J,(2008), Comparative Study of CAPM, Fama and French Model and Reward Beta Approach in the Brazilian Market , http://ssrn.com
• Penman,S.andZhang, X,(2002), Accounting Conservatism, the Quality of Earnings , and Stock Returns, Accounting Review ,vol .77.pp .237–264.
• V.J,(2000),Information asymmetry and earnings management: some evidence.”Review of Quantitative Finance and Accounting,Vol.15, pp.325 –347.
• Robbins, Stephen. P,( 2000), Managing Today; New Jersey: Prentice Hall,P. 69.
• Roychowdhury,   and  Watts, (2006),Asymmetric  Timeliness  of  Earning,  Market  to  Book  and Conservatism  in  Financial  Reporting , Journal  of  Accounting and Economics, Vol. 44, pp. 2-31
• A,( 2009),short term overreaction: Implications for stock market efficiency in Malaysia, Asian , Review of Accounting Studies conference
• W. R, 2008. Financi Liao.C.H,(2009), Does Corporate Governance Reduce Information
• D and Shevlin .T,(2001), Empirical tax research in accounting. Journal of Accounting and Economics ,vol .31,pp. 321-387.
• H, (2005), A Behavioral Approach to Asset Pricing, Elsevier Academic Press Publications
• J.R, (2003), From efficientmarkets theory to behavioral finance,Journal of economic
• N and Kriengkrai . B. U, (2013), Accounting Conservatism and Future Investment pportunities: Empirical Evidence from Thailand , Proceedings of Global Business and Finance Research Conference .ISBN: 978-1-922069-34-4
• D. J, (1991), Stock returns, trading volume, and bid-ask spreads around earnings announcements: Evidence from the NASDAQ national market system. University of Michigan.
• T,(2012),The Signaling Effect and Abnormal Returns of Open Market share epurchases in Poland, Journal of Accounting Research.7512095
• R,(1999), Mental Accounting matters, journal of behavioral Decision making,vol 12,pp183-206
• Tracy Wang.K,(2013), Stock Price Movements with Asymmetric Information, School of Accounting & Business Information Systems,IN12
• Venkatesh, P. C and R. Chiang, (1986), Information Asymmetry and the Dealer’s Bid-Ask Spread: A Case Study of Earnings and Dividend Announcements, The Journal of Finance ,VOL 41, 5: 1089-1102
• Verrecchia R.E,(2001), Essays on disclosure, Journal of Accounting and Economics ,vol. 32,pp.97-180.
• Wasan,S, (2006), Do Accruals Exacerbate Information Asymmetry In The Market?. Doctoral Dissertation. Available at URL: http://proquest.umi.com.
• R And Zimmerman. J. L, (1986), Positive Accounting Theory, Prentice-Hall Inc, Englewood Cliffs, N.J.
• R. L, (2003),Conservatism in Accounting Part II: Evidence and Research Opportunities, Accounting Horizons, pp.287-301.
• William .p, & Littleton. A.c, (1940),An Introdauction to Corporate Accounting AAA, p128
• J. B, (1938), The Theory of Investment Value,Harvard University Press.
• J,( 2008), The contracting benefits of accounting conservatism to lenders and borrowers, Journal of Accounting and Economics , vol 45, pp5-27.
• Zhe Wang .R,(2013), Operating Risk and Accounting Conservatism: An Empirical Study,the International Journal of Business and Finance Research, vol 7 , pp55-68
• Q,(2011), SYSTEMATIC RISK AND ACCOUNTING CONSERVATISM, ProQuest LLC, MI 48106 – 1346